INCIDENCIA DEL CRÉDITO DEL SISTEMA FINANCIERO EN EL SECTOR PRIVADO Y EL PBI REAL, 2003-2021: UNA APROXIMACIÓN EMPÍRICA MEDIANTE ECUACIONES SIMULTÁNEAS

Resumen

El objetivo de la presente investigación fue mostrar una calibración econométrica mediante
un modelo de ecuaciones simultáneas, utilizando una muestra conformada por 213
observaciones mensuales para las ecuaciones de PBI real y crédito del sistema financiero
en el sector privado, entre setiembre del 2003 y junio del 2021 que nos permita poner en
evidencia la codependencia de las variables antes mencionas, mediante el uso de otras
variables como: tasa de referencia de la política monetaria, liquidez del sistema financiero,
IPC de alimentos y energía, capitalización bursátil, colocación de bonos corporativos,
exportaciones de cobre y privatización de las operaciones del Gobierno Central. Los
resultados econométricos concluyen que existen estimadores consistentes para la primera
ecuación (del PBI real) al 95% de confianza, tomando en cuenta el nivel de significancia de
la posible autocorrelación de los errores gracias a las pruebas aplicadas. Sin embargo, no
resulta ser el mismo caso para la segunda ecuación (relacionada al crédito), ya que dichas
pruebas revelan la existencia de una correlación serial positiva. A fin de poder “descargar”
el proceso autorregresivo se recomienda tratarlo mediante la aplicación de un proceso
iterativo del tipo Cochrane & Orcutt de orden “ρ”.